Come abbiamo visto più volte, la finanza comportamentale ha ampiamente dimostrato che le nostre scelte in ambito finanziario sono spesso condizionate da emozioni, scorciatoie mentali (cd. euristiche) e bias cognitivi.

Un errore piuttosto frequente, in special modo per gli investitori italiani, è la cosiddetta euristica della familiarità, ovvero la naturale tendenza a preferire ciò che ci risulta più familiare rispetto a ciò che è nuovo o sconosciuto: la nostra mente, infatti, vi associa automaticamente un senso di sicurezza, riducendo la percezione del rischio.

Tale distorsione è nota come Home Bias, un pregiudizio psicologico per il quale gli investitori tendono a privilegiare strumenti finanziari emessi nel proprio Paese d'origine (ad esempio, i BTP). Questo può portare ad una eccessiva concentrazione del proprio portafoglio, in netto contrasto con un approccio razionale basato su una corretta diversificazione.

Per molti risparmiatori italiani, infatti, il BTP rappresenta una vera e propria "cassaforte", una scelta percepita come assolutamente sicura, proprio per la familiarità (anche grazie ad imponenti -e fuorvianti- campagne pubblicitarie) e l'idea di garanzia da parte dello Stato.

È interessante osservare come, anche negli ultimi anni, una quota crescente del debito pubblico italiano sia stata sottoscritta da famiglie e imprese: ad agosto 2025 queste detenevano circa 442 miliardi di euro, pari a oltre il 14% dell’intero debito pubblico, quasi il doppio rispetto ai livelli del 2021, riflettendo la forte preferenza verso strumenti considerati “sicuri” come Bot e BTP. (Fonte: ANSA)

Tuttavia, proprio l’Home Bias esercita un’influenza significativa sulle nostre scelte, portandoci, ad esempio, ad ignorare o sottovalutare un importante rischio strutturale del nostro Paese: l’elevato livello di indebitamento, storicamente tra i più alti d'Europa.

Un indicatore chiave della solidità finanziaria di un Paese, infatti, è il rapporto Debito/PIL, che misura la capacità di quella Nazione di ripagare il proprio debito attraverso la ricchezza che produce.

Secondo gli ultimi dati disponibili (riferiti al 2024), tale rapporto in Italia si attesta intorno al 137-138%, un segnale di fragilità strutturale che ci vede tra i Paesi maggiormente indebitati dell'Eurozona.

La vera sicurezza non risiede nella familiarità, ma nel non vincolare il proprio destino finanziario alla salute di una singola economia, bensì nel cogliere le opportunità offerte dalla crescita globale attraverso una corretta diversificazione, anche geografica.

Per proteggere il proprio patrimonio è quindi fondamentale non tanto evitare i titoli domestici, quanto piuttosto imparare a riconoscere ed evitare errori -tra i quali anche il bias di familiarità-, migliorando la propria educazione finanziaria, in modo da poter affrontare scelte consapevoli ed adottare comportamenti coerenti con i propri obiettivi.

Evitare il fai-da-te ed i “consigli informali” di amici e parenti (purtroppo, raramente qualificati) per affidarsi al supporto di un professionista esperto rappresenta senza dubbio un primo importante passo nella giusta direzione.